2023年上半年，行業(yè)隨著線下活動的估值公司各武漢外圍（外圍預約）外圍包夜（電話微信156-8194-*7106）一二線城市可以快速安排，真實上門外圍上門外圍女30分鐘到達逐漸恢復，家電終端消費需求出現(xiàn)了一定程度的位于改善。國內市場方面，底部空調等剛需產(chǎn)品的區(qū)間需求率先恢復，終端消費狀況相對良好。上市海外市場方面，看點隨著零售商庫存的家電減少，家電出口也有一定程度的行業(yè)回暖。從3月到5月，估值公司各家電出口金額(以美元計算)同比均呈正增長。位于

　　綜合來看國內外銷情況，底部家電需求環(huán)比表現(xiàn)逐漸向好。區(qū)間此外，上市在原材料價格回落和產(chǎn)品結構優(yōu)化的背景下，家電企業(yè)的盈利趨勢持續(xù)向好轉。

　　西南證券認為，家電整體行業(yè)估值已經(jīng)位于近幾年的底部區(qū)間，潛在的風險已經(jīng)充分體現(xiàn)。隨著消費補貼政策的進一步刺激，出口基數(shù)走低疊加海外需求修復，武漢外圍（外圍預約）外圍包夜（電話微信156-8194-*7106）一二線城市可以快速安排，真實上門外圍上門外圍女30分鐘到達預期家電消費持續(xù)好轉。原材料價格逐步企穩(wěn)，疊加家電企業(yè)結構優(yōu)化均價提升，內部變革效率升級，預期家電行業(yè)盈利穩(wěn)步向好。此外，今年二季度以來，人民幣匯率的貶值也將增厚部分家電企業(yè)利潤表現(xiàn)。

　　細分市場表現(xiàn)有分化

　　具體到細分市場表現(xiàn)來看，白電方面，據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度整體零售量為2692萬臺，同比增長1.9%;零售額為773億元，同比增長4.4%。

　　其中，空調零售量、零售額同比增長9.5%、8.1%;冰箱零售量同比增長3.3%、零售額同比下滑2.1%;洗衣機零售量同比下滑7%、零售額同比增長6.3%。

　　廚電方面，傳統(tǒng)廚電產(chǎn)品增長較為緩慢。2023年第一季度，油煙機線上、線下零售額分別13.4億元、8.3億元，線上銷售額同比增長1.6%、線下銷售額同比下滑5.1%。

　　但是，作為廚電新興品類的集成灶、洗碗機，增長速度較快。

　　據(jù)奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度集成灶線上、線下零售額分別為7.8億元、0.5億元;線上零售額同比下滑10.0%、線上零售額同比增長15.8%。洗碗機線上、線下零售額分別為7.8億元、3.6億元;同比增長2.4%、5.1%。

　　小家電品類目前表現(xiàn)依舊不佳，2023年第一季度小家電產(chǎn)品全渠道零售量為5180萬臺，與去年同期持平;零售額為134億元，同比下降7.1%。

　　電飯煲作為居民生活的剛需品類，需求端恢復更快一些，據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，同期電飯煲線上零售量同比增長5.6%，零售額同比下降0.2%。

　　清潔類家電方面，掃地機增長受阻，投影儀與洗地機保持良好增長態(tài)勢。

　　今年第一季度，洗地機全渠道銷售額22.6億元，同比增長43.4%，銷量82.9萬臺，同比增長62.3%。

　　相較于洗地機的增長態(tài)勢，掃地機器人走勢較弱，在此期間全渠道銷售額19.8億元，同比下降11.4%，銷量67.8萬臺，同比下降14.7%。

　　同時，家用投影奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，同期家用智能投影銷量達164.1萬臺，同比增長8.8%。

　　出口方面，部分家電產(chǎn)品出口已經(jīng)轉正。2023年4月，空調、冰箱、洗衣機等出口數(shù)量同比實現(xiàn)增長。

　　然而，電烤面包機等已經(jīng)連續(xù)兩年出口數(shù)量有所下滑。

　　此外，2023年4月微波爐出口同比下滑14%、電烤面包機同比下滑19%、咖啡機和電茶壺同比下滑13%、油煙機同比下滑19%、洗碗機同比下滑17%。

　　上市公司各有看點

　　在整體呈現(xiàn)復蘇的大環(huán)境下，家電企業(yè)今年一季度業(yè)績表現(xiàn)有所不同，《投資者網(wǎng)》選取了部分具有一定代表性的上市公司進行對比。

　　營收方面美的集團以966.36億元位列所選公司第一位，海爾之家、海信電器分別以650.66億元、194.30億元排名第二第三;其他企業(yè)同期營收在3.78億元-32.36億元不等。

　　增速方面，今年一季度小熊電器營收增長率28.07%位居第一，飛科電器22.73%位居第二;相比之下，石頭科技同比下滑14.68%、新寶股份同比下滑22.32%。

　　凈利潤方面，有石頭科技、科沃斯、新寶股份今年第一季度出現(xiàn)負增長，這三家公司期間凈利潤分別為2.04億元、3.26億元、1.55億元，分別同比下滑40.42%、23.17%、17.08%。

　　ROE方面，今年第一季度飛科電器以8.92%排名第一，新寶股份以1.96%排在所選公司最后。毛利率方面，同期飛科電器以56.09%排名第一。

　　其中，部分公司未來也各具看點。

　　隨著國內空調消費的逐步回暖，美的集團的C端業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)健增長。B端來看，公司著力發(fā)展樓宇科技、機器人與自動化以及新能源等核心業(yè)務，業(yè)務收入實現(xiàn)較快增長。

　　海爾智家今年一季度公司國內家電收入增長超過8% ;海外業(yè)務收入增長達11.3%，同期公司綜合毛利率為28.7%，同比增長0.2%。

　　格力電器方面，傳統(tǒng)主業(yè)增長較為穩(wěn)定，同時多元化布局持續(xù)推進。在行業(yè)需求相對較弱的背景下，公司主業(yè)依舊能夠保持增長。此外，2023年公司不斷完善生活電器類品類產(chǎn)品線，根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，公司電風扇、電暖器產(chǎn)品市場占有率分別為20.68%、14.01%，排名行業(yè)第1、2。不僅如此，公司工業(yè)制品領域業(yè)務涵蓋壓縮機、電機、制冷配件及精密模具板塊，也有所增長。

　　海信家電方面，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，今年一季度公司冰箱內銷出貨量同比增長4%、外銷出貨量同比下滑12%;同時公司中央空調業(yè)務增長較快;考慮到汽車行業(yè)銷量有所放緩，三電短期內收入可能要面臨一些壓力。

　　新寶股份一季度公司業(yè)績下滑，主要由于海外小家電市場需求仍然較弱。而今年3月摩飛商標國際知識產(chǎn)權收購落地，是公司未來一大看點。目前，公司打造了多元品牌矩陣。針對國內市場，公司目前運營有東菱、摩飛、鳴盞、百勝圖、歌嵐等品牌。

　　科沃斯方面，公司積極開拓線下渠道，重點開拓一、二線市場的中、高端ShoppingMall?？莆炙蛊放芃all門店數(shù)已達137家、添可品牌著眼于建設高質量旗艦店和中高檔社區(qū)城市展廳。

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