導(dǎo)讀：因為吳亦凡，愛奇你買了連續(xù)包月；因為延禧攻略，藝會員制你買了連續(xù)包月；因為全集秒看，度分杭州外圍（杭州外圍女）（電話微信180-4582-8235）一二線城市外圍預(yù)約、空姐、模特、留學(xué)生、熟女、白領(lǐng)、老師、優(yōu)質(zhì)資源你買了連續(xù)包月，析廣因為廣告太多，告和你買了連續(xù)包月。愛奇

　　因為吳亦凡，藝會員制你買了連續(xù)包月；因為延禧攻略，度分你買了連續(xù)包月；因為全集秒看，析廣你買了連續(xù)包月，告和因為廣告太多，愛奇你買了連續(xù)包月；可過后你卻發(fā)現(xiàn);愛奇藝的藝會員制獨(dú)家版權(quán)少了，視頻廣告則從“前面”，度分跑到了“里面；愛奇藝連續(xù)付費(fèi)用戶達(dá)到了付費(fèi)用戶的析廣一半以上。有意思的告和是，即便是如此瘋狂的擴(kuò)張，如此喧囂的IP，愛奇藝依然沒能靠其完成盈利。

　　10月31日，愛奇藝發(fā)布了2018年第三季度未審計財報，愛奇藝第三季度營收69億人民幣，同比增長48%，凈虧損31億人民幣，同比去年的虧損擴(kuò)大。受虧損影響，杭州外圍（杭州外圍女）（電話微信180-4582-8235）一二線城市外圍預(yù)約、空姐、模特、留學(xué)生、熟女、白領(lǐng)、老師、優(yōu)質(zhì)資源愛奇藝盤后交易股價大幅下跌，收19.3美元，跌幅達(dá)13%。不過對愛奇藝來說，與凈利潤同比虧損擴(kuò)大這個壞消息相比，會員收入的同比增長78%無疑是一個好消息。

　　三季度各項收入中，會員收入約29億元，同比增長78%，成為最大收入來源;在線廣告服務(wù)收入24億元;內(nèi)容分發(fā)收入8.3億元，同比增長220%;體現(xiàn)生態(tài)業(yè)務(wù)貨幣化能力的其他收入8.3億元，較去年同比增長157%。

　　愛奇藝付費(fèi)會員收入在收入占比中最大，2015年、2016年、2017 年的付費(fèi)會員數(shù)量分別為 1070 萬、3020 萬、5080 萬人，付費(fèi)率逐年上升，付費(fèi)會員成為收入核心。

　　然而，短期付費(fèi)用戶的上升，用戶收入的上升，體現(xiàn)愛奇藝上市之后增收之迫切。從模式上來說，愛奇藝向來推崇公司自制內(nèi)容生產(chǎn)能力，強(qiáng)調(diào)公司以人為本，創(chuàng)造力和文化是業(yè)績保障。然而從實際情況來看，愛奇藝的會員收費(fèi)模式與廣告創(chuàng)收結(jié)合，才是愛奇藝增收主要途徑。

　　廣告和會員不能兼得？

　　截至2018年9月底，愛奇藝會員數(shù)量達(dá)8070萬，同比增長89%;會員服務(wù)收入為29億人民幣，同比增長78%，其中付費(fèi)會員占比超過98%。

　　愛奇藝的會員有兩種，一種是訂閱會員，另一種是付費(fèi)會員。訂閱會員只是用戶選擇在愛奇藝上注冊一個屬于自己的賬號，一旦訂閱用戶選擇付費(fèi)就意味著向人民幣玩家的方向前進(jìn)。

　　在愛奇藝發(fā)展的初期，是學(xué)習(xí)Youtube和hulu的，Youtube是UGC(用戶生產(chǎn)內(nèi)容)模式的最典型代表，hulu則選擇購買影視版權(quán)，在流媒體上免費(fèi)播映，靠貼片等形式廣告來盈利。不過這兩種模式在愛奇藝發(fā)展的過程中，就顯示出明顯的弊端。

　　以Youtube模式的網(wǎng)站，需要能產(chǎn)出持續(xù)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，否則是非常難賺錢的;hulu模式的視頻網(wǎng)站，則需要購買影視版權(quán)，目前國內(nèi)的影視版權(quán)都非常昂貴。2017年愛奇藝的內(nèi)容成為本為126億，這其中72.57%都被用來采購電視劇、電影和綜藝節(jié)目以及一些獨(dú)家內(nèi)容。優(yōu)秀的影視版權(quán)必然會遭到各大視頻網(wǎng)站的爭奪，也讓愛奇藝的購買成本急劇上升。

　　自愛奇藝向Netflix模式學(xué)習(xí)后，就開始打造自制劇和付費(fèi)會員。不過愛奇藝并沒有放棄購買優(yōu)質(zhì)的影視版權(quán)，從2015年的61.14%到2016年的65.94%，再到2017年的72.57%，愛奇藝的內(nèi)容成本在持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)愛奇藝的說法，這種內(nèi)容上的投入將在下半年達(dá)到80%。

　　財報中表示，2018年三季度，由于推出了多檔優(yōu)秀的影視劇和綜藝，從而導(dǎo)致了會員的付費(fèi)的增加。不過此消彼長，會員和廣告這兩種盈利模式必然是很難共存的。

　　網(wǎng)絡(luò)上不乏很多聲音表示，即便在開通了愛奇藝的付費(fèi)會員之后，依然沒能完全免除廣告的干擾。而究其原因，愛奇藝借助廣告在內(nèi)容上的植入，避開了會員屏蔽的限制，其中部分廣告被安排在綜藝、電視劇情節(jié)中，用戶甚至無法通過視頻進(jìn)度條調(diào)整規(guī)避廣告，由此使得會員“形同虛設(shè)”。


　　愛奇藝熱播劇《延禧攻略》

　　從廣告形式來看，愛奇藝不僅僅有傳統(tǒng)的彈窗廣告、植入廣告，甚至還有開創(chuàng)性的舞蹈廣告，將贊助商的logo和視頻廣告無縫嵌入到選手的舞蹈表演、劇情安排中，可謂無所不用其極。

　　然而，就在不少人認(rèn)為這樣的廣告方式會給愛奇藝的廣告收入帶來新的增長時，三季度的廣告收入的下降卻給愛奇藝帶來了現(xiàn)實一擊。愛奇藝三季度的廣告服務(wù)收入為24億，而在二季度愛奇藝的廣告收入為26億，環(huán)比下降8.3%。

　　對于愛奇藝來說，日后如何平衡廣告與會員是個難題。

　　在愛奇藝的廣告類型中，以P2P和游戲行業(yè)的廣告居多。不過在P2P集中爆雷和游戲行業(yè)的管制之后，對廣告業(yè)務(wù)的影像也是頗大。

　　成也內(nèi)容，敗也內(nèi)容

　　對于本季度虧損持續(xù)擴(kuò)大的原因，愛奇藝并沒有正面解釋，只是在財報中強(qiáng)調(diào)，將更多的資金投放在研發(fā)中。報告期內(nèi)，愛奇藝營業(yè)成本同比增長66%至77億元，其中內(nèi)容成本占近78%，更多版權(quán)攤銷和自制內(nèi)容使其內(nèi)容成本持續(xù)走高。

　　對此，愛奇藝CFO王曉東坦誠，內(nèi)容投入的增加使愛奇藝?yán)麧櫝袎海J(rèn)為這很必要，并在其預(yù)期范圍內(nèi)，Q2財報電話會議時他曾預(yù)計，下半年內(nèi)容成本將占總營收比的80%。“我們正在經(jīng)歷一個過渡期，著眼于構(gòu)建且優(yōu)化一個更健康的內(nèi)容生態(tài)系統(tǒng)，為我們的未來做好準(zhǔn)備。”此前，他曾表示愛奇藝至少未來幾年都會加大對優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的投資，尤其是自制原創(chuàng)內(nèi)容。

　　不過，對優(yōu)秀的內(nèi)容的爭奪將在未來很長時間內(nèi)，存在在視頻巨頭之中。自制劇、自制內(nèi)容也并非愛奇藝獨(dú)家的法寶，如今國內(nèi)整個視頻市場三巨頭(愛奇藝、優(yōu)酷和騰訊視頻)之間的惡斗恐怕會讓這種成本壓力始終上揚(yáng)。

　　內(nèi)容變現(xiàn)的渠道很多，IP的背后卻有漏洞。去年大熱的《中國有嘻哈》因拒絕支付版權(quán)費(fèi)用，今年被改成了《中國新說唱》。而《嘻哈》的原生藝人，大量因個人作風(fēng)問題遭到廣電主管部門的封殺，IP變現(xiàn)成為了難題。

　　而愛奇藝的原生節(jié)目，也與節(jié)目藝人深度綁定，愛奇藝IR總監(jiān)曾表示：創(chuàng)意領(lǐng)域跟人才有關(guān)，愛奇藝人才較多，如奇葩說馬東，然而并不能排除其跳槽的可能。

　　《偶像練習(xí)生》成為今年愛奇藝最火的綜藝節(jié)目，醞釀了娛樂圈的多個“偶像小生”。而在今年4月，國際IP保護(hù)協(xié)會FPAPA在嘎納電視節(jié)上再次點(diǎn)名并發(fā)布數(shù)據(jù)稱《偶像練習(xí)生》的抄襲程度高達(dá)88分，刷爆了抄襲程度的世界紀(jì)錄，成為了史上的抄襲之最。

　　自動續(xù)費(fèi)的弊病

　　愛奇藝付費(fèi)會員的每一次增長是由優(yōu)秀的節(jié)目帶來的，愛奇藝在三季度推出了“會員一次性看全集”的排播模式創(chuàng)新，并且在大熱劇《延禧攻略》的推動下，使付費(fèi)會員的規(guī)模得到了增長。如何能保證這部分會員的續(xù)費(fèi)原本應(yīng)該是擺在愛奇藝面前的問題。不過，愛奇藝似乎“自有辦法”，在愛奇藝的系統(tǒng)中，只要成為付費(fèi)用戶，在第二月愛奇藝會幫助用戶自動續(xù)費(fèi)。

　　財報顯示，在2018年二季度愛奇藝的訂閱用戶有6710萬，其中付費(fèi)用戶6620萬，付費(fèi)用戶占比高達(dá)98.6%;三季度訂閱用戶8070萬，雖然沒有公布付費(fèi)用戶數(shù)，但是公開的付費(fèi)用戶占比依然超過98%。

　　而據(jù)愛奇藝投資者關(guān)系部門透露，愛奇藝一半以上的用戶為連續(xù)包月，包年與連續(xù)包月會員占比達(dá)到80%。也就是說，超過8成以上的愛奇藝客戶為“長期用戶”。

　　事實上，因為自動續(xù)費(fèi)的問題，愛奇藝已經(jīng)引發(fā)了許多用戶的討論以及對自動續(xù)費(fèi)問題的口誅筆伐。而這些口誅筆伐的源頭可以歸結(jié)為“服務(wù)間斷”與“收費(fèi)不間斷”的矛盾。

　　今年，愛奇藝《為了你我愿意熱愛整個世界》《蕓汐傳》先后以“會員一次性看全集”方式上線，并帶動了一波會員收入增長，隨后，這一被模式愛奇藝推廣至獨(dú)播與自制節(jié)目，成為愛奇藝在收費(fèi)模式上的一個“創(chuàng)新”。

　　這一收費(fèi)模式很容易讓人聯(lián)想到一個經(jīng)典案例，中國特色的來電提示收費(fèi)——電信傳輸必備信令網(wǎng)和交換機(jī)，借此傳遞主叫號碼幾乎不占用任何信令成本(除了一點(diǎn)肉眼都看不到的電費(fèi))，可主動抑制主叫號碼傳遞信號卻會產(chǎn)生的成本。簡單來說，為來電顯示提供費(fèi)用的人，幫助電信公司提供了防止不收費(fèi)群體看主叫號碼的成本。所以在海外電信服務(wù)實踐中，來電顯示完全不進(jìn)行收費(fèi)，不過是遵循了“誰繳費(fèi)，誰享受服務(wù)”的基本商業(yè)倫理。

　　當(dāng)然，劇目版權(quán)歸屬于愛奇藝，自然對播放有支配權(quán)。可隨著愛奇藝獨(dú)播版權(quán)逐年減少，“會員看全集”效益會與日遞減，用戶認(rèn)為購買會員所享受到的長期服務(wù)也許未來幾年幾乎變成虛妄。

　　近年來，隨著版權(quán)價格走高，獨(dú)播版權(quán)變少，而自制節(jié)目的成本逐漸走高，愛奇藝未來變向收費(fèi)的模式或?qū)ⅰ熬始姵省薄?br>
　　會員收費(fèi)上，愛奇藝在過去的一年中動了許多腦筋，比如今年4月與京東宣布打通會員權(quán)益，京東Plus卡與愛奇藝會員形成會員分享，互相倒流。然而除了“虧待老用戶”的非議，連續(xù)付費(fèi)變向轉(zhuǎn)換至包年用戶，也會在一定程度提前透支愛奇藝的收入，拉低單客價值。

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